截止到10月31日，10月鋼價走出下跌后企穩(wěn)甚至反彈態(tài)勢，鋼材綜合價格比上月底下跌78，分品種看，螺紋鋼價格下跌55，熱軋價格下跌88，冷軋價格下跌56；62%進(jìn)口鐵礦石美元指數(shù)下跌9.55，焦炭價格下跌49，只有廢鋼漲了7.8，鋼價比預(yù)期的要弱。

 

展望11月中國鋼材價格走勢，期間雖有反復(fù)，但仍有下跌空間，不同品種仍有分化。

 

筆者原本以為在超預(yù)期限產(chǎn)、鋼材市場需求不差以及貿(mào)易合作取得積極進(jìn)展的內(nèi)外環(huán)境變化下，10月鋼價理應(yīng)有個小幅的價格修復(fù)，但沒有想到的是在國慶節(jié)期間數(shù)據(jù)“不及預(yù)期”的影響下，遭受投機(jī)資本的提前布局或強(qiáng)力打壓。

 

具有分歧的“良好現(xiàn)實(shí)”還是輸給了今年以來最一致性的悲觀預(yù)期，也使得四季度的鋼鐵市場走勢更加的糾結(jié)。

 

11月鋼價的影響因素，主要有以下六個方面：

一是悲觀的一致預(yù)期，壓力雖有緩解但并未對盤面構(gòu)成實(shí)質(zhì)性消除。筆者在與廣大產(chǎn)業(yè)和投資客戶交流中深刻感受到，整個鋼材市場出現(xiàn)了幾乎一致性的悲觀預(yù)期，即使鑒于近期現(xiàn)貨價格跟跌不是那么積極，還動不動就試圖反彈，而心存疑慮，有些投資者也只是選擇暫時性的退出觀望，但仍不排除會擇機(jī)逢高再空。

 

二是進(jìn)口材的壓力在年內(nèi)或許逐步加大。雖然市場在一定程度上兌現(xiàn)了進(jìn)口材的壓力，但隨著這些材陸續(xù)抵達(dá)國內(nèi)并逐步使用，這些壓力會體現(xiàn)在基本面上。

 

目前市場各種進(jìn)口數(shù)量的傳聞都有，截止到12月底，鋼材進(jìn)口量少則70多萬噸，多則200多萬噸，統(tǒng)計口徑也無人能說清楚，筆者不完全了解，到年底，鋼坯和熱軋的新增進(jìn)口不到180萬噸左右。

 

三是供給居高不下，今年環(huán)保部強(qiáng)調(diào)不搞環(huán)保“一刀切”，環(huán)保限產(chǎn)影響雖有但或許不大。目前由于原燃材料價格的下跌，鋼材成本重心下移，大部分企業(yè)仍有利潤，鋼廠生產(chǎn)積極性暫不見下。

 

而截止10月24日，鋼材庫存同比仍高出104萬噸，尤其是螺紋和線材，分別高出97.5和44.7萬噸，壓力仍顯偏高，只有庫存降到同期水平，才能真正釋放壓力。

 

四是淡季越來越近，鋼材消費(fèi)下降的影響即將來臨，北材南下的壓力，還有西北鋼材的外銷壓力，都將面臨新的考驗(yàn)，因?yàn)榻衲暌詠?，一些有鋼材需求缺口的區(qū)域也新增了部分產(chǎn)能。

 

五是鋼材貿(mào)易商心態(tài)悲觀，風(fēng)險前置，拿貨積極性低下，幾乎沒有投機(jī)交易。在一定程度上將壓力轉(zhuǎn)給鋼廠自身，或許迫使鋼廠降價出貨。

 

六是2001螺紋合約是淡季合約，空頭堅(jiān)信無人愿意接貨，因此暫時看不到撤退的跡象，而期貨又是當(dāng)下乃至未來一段時間的風(fēng)向標(biāo)，如果期貨跌，現(xiàn)貨易跌難漲，鋼材期貨即使反彈，現(xiàn)貨也不見得能跟漲多少。

 

綜上所述

11月中國鋼材市場，隨著限產(chǎn)的擾動、基本面壓力的持續(xù)緩解，以及風(fēng)險的進(jìn)一步釋放，或?qū)⒊霈F(xiàn)間歇性反彈，但也仍然面臨各種悲觀預(yù)期，做空資本必然不會輕易放手，而產(chǎn)業(yè)資本也積極采取風(fēng)險防范措施，鋼價在壓力下仍將進(jìn)一步探底。

 

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