概述：近期部分省份平控消息頻出，其中包括江蘇、河南、山東、天津等省，均得到落實，預期將以減產(chǎn)、檢修形式落地。再加上7月底中央經(jīng)濟工作會議對后續(xù)主要市場定調(diào)后，各項宏觀利多的政策也陸續(xù)出臺，市場信心提振，交易情緒也逐步轉(zhuǎn)向樂觀。雖然今年宏觀預期較為樂觀，但7、8月需求淡季效應明顯，強預期弱現(xiàn)實仍是當下市場的主要矛盾。9月焊管價格將如何運行，本文將從鋼管供需情況淺析。

一、近期管廠產(chǎn)量變動較小，管廠庫存壓力不大

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止2023年8月18日，從我網(wǎng)對國內(nèi)29家主流管廠調(diào)研數(shù)據(jù)來看，8月國內(nèi)焊管產(chǎn)量小幅減少，管廠庫存小幅增加。數(shù)據(jù)顯示，8月樣本企業(yè)焊管產(chǎn)量為39萬噸，月環(huán)比下降2.5%，同比增長1.3%；目前管廠庫存在85.8萬噸，月環(huán)比增長0.69%，同比增長17.38%。近3月管廠周度產(chǎn)量變化偏小，而多地平控政策對焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量影響偏小，臨近8月底，近期管廠庫存壓力不大，從近3年數(shù)據(jù)來看，管廠庫存多從8月中下旬開始減少，預計9月管廠庫存壓力偏低。

二、華北管廠出庫量月環(huán)比小幅下降、年同比明顯增長

從管廠日均出庫量數(shù)據(jù)來看，截止2023年8月23日，根據(jù)我網(wǎng)跟蹤統(tǒng)計10家華北焊管生產(chǎn)企業(yè)，本月管廠日均成交量為38569噸，月環(huán)比減少695噸，降幅為1.77%，年同比增長18.14%。今年管廠直發(fā)工程項目小幅增加，8月管廠出庫量較上月無明顯下降，年同比大幅增長。

三、8月焊管日均成交量同比減少

從焊管市場成交量數(shù)據(jù)來看，截止2023年8月22日，從我網(wǎng)對178家國內(nèi)焊管貿(mào)易企業(yè)成交量調(diào)研顯示，8月國內(nèi)焊管月度日均成交量為19476噸，8月日均成交量月環(huán)比下降1.47%，年同比下降8.93%。7月國務院常務會議發(fā)布了擴大內(nèi)需的眾多利好政策，譬如樓市的松綁、城中村改造、城市基建等。據(jù)筆者了解，焊管用于房地產(chǎn)消防的占比較大，今年房地產(chǎn)金融風險加劇，1-8月房地產(chǎn)新開工面積明顯減少，8月焊管日均成交同比明顯下降。但隨著房地產(chǎn)市場政策優(yōu)化調(diào)整，房企風險有望逐步得到化解，其他內(nèi)需項目也將有所增加。

四、8月焊管行業(yè)利潤由增轉(zhuǎn)降

從焊管行業(yè)利潤來看，截至8月22日，焊管行業(yè)利潤空間為-140元/噸，月環(huán)比減少130元/噸，年同比減少240元/噸。受原燃料價格上漲影響，8月帶鋼價格較為堅挺，隨著高價原料資源入庫，管廠生產(chǎn)成本增加，管廠利潤明顯減少，多地貿(mào)易商為了月度協(xié)議量的完成，甚至出現(xiàn)倒掛銷售。而本周，唐山主流樣本鋼廠平均鐵水含稅成本3598元/噸，與8月23日當前普方坯出廠價格3550元/噸相比，鋼廠平均虧損48元/噸，鋼廠繼續(xù)讓利的可能性偏低。而隨著河北粗鋼產(chǎn)量平控政策的落地，對熱卷和帶鋼的影響更為直接。

總結：從目前情況來看，9月焊管市場供需關系或?qū)⒌玫揭欢ㄐ迯停?月焊管價格或?qū)⒂兴?/strong>。從供應方面來看，目前管廠庫存壓力不大，而在9月需求預期較好的情況下，管廠挺價意愿較強。從成本方面來看，目前管廠利潤處于較低狀態(tài)，而隨著河北粗鋼產(chǎn)量平控政策的落地，對熱卷和帶鋼的影響更為直接，在成本堅挺的情況下，管廠繼續(xù)讓利的可能性偏低。從需求情況來看，隨著眾多擴大內(nèi)需政策的落地，譬如樓市的松綁、城中村改造、城市基建等，以及適合施工季節(jié)的到來，預計終端需求將有所增加。但仍需謹防預期落空造成的上行驅(qū)動減弱以及海外財政貨幣政策變化的影響。

 

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